L'écosystème technologique de l'Afrique vient de recevoir un coup de projecteur, avec la levée de fonds récente de la banque TymeBank en Afrique du Sud et de Moniepoint au Nigeria, toutes deux valorisées à plus de 1 milliard de dollars et rejoignant le panthéon convoité des licornes.
Mais ces valorisations ne reflètent pas seulement la confiance des investisseurs. Elles signalent le succès qu'elles ont eu en reprenant des modèles fintech perturbateurs originellement développés pour des économies matures, et en les adaptant pour fonctionner dans une région où près de la moitié de la population reste non bancarisée.
L'objectif principal des deux entreprises a été de simplifier la banque pour les particuliers et les entreprises dans deux des plus grandes économies d'Afrique.
TymeBank a commencé en proposant aux clients de détail des comptes bancaires à faible coût et des produits d'épargne avant de se lancer dans la banque d'entreprise, fournissant du capital de travail aux petites entreprises en Afrique du Sud.
D'autre part, Moniepoint a commencé au Nigeria en soutenant les petites entreprises avec des comptes, des paiements, des prêts et des outils de dépenses, et s'est récemment étendue à la banque de détail.
Les deux fintech adoptent une approche hybride de la banque, combinant la commodité de la banque numérique avec des points de contact réels dans le monde physique.
"En Afrique, c'est un cercle vicieux : Vous ne pouvez pas avoir une chose sans l'autre", a déclaré Lexi Novitske, associée générale de Norrsken22, un investisseur de TymeBank, à TechCrunch. "De nombreuses entreprises technologiques doivent développer l'acquisition et l'engagement des clients grâce à des efforts hautement analogiques ou physiques."
Les marchés très informels nécessitent une approche mixte
Leur stratégie se distingue des banques challengers aux Etats-Unis et dans d'autres marchés développés. Revolut, Monzo et Chime opèrent comme leur nom l'indique : digitalement. Même certaines plateformes dans les marchés émergents, comme Nubank et C6 de JPMorgan au Brésil ou les petites entreprises comme Open en Inde, se sont concentrées sur des canaux uniquement digitaux pour devenir des leaders régionaux.
Mais une approche purement numérique n'est pas idéale en Afrique. Il y a des exceptions - comme Kuda, soutenu par Valar - mais il y a une limite au nombre de clients qu'une telle plateforme pourrait atteindre. Ainsi, comme le dit Stephen Deng, co-fondateur de DFS Lab, un investisseur précoce axé sur l'Afrique, elles atteindront des plafonds de revenus (nationaux).
De plus, c'est une région où l'argent liquide est roi, la connectivité internet peut être aléatoire et la confiance dans les systèmes en ligne purement bas reste faible. L'argent liquide reste le mode de paiement le plus dominant en Afrique, représentant plus de 90 % de toutes les transactions, selon un rapport de McKinsey. Pendant ce temps, la GSMA indique que 43 % de l'Afrique subsaharienne a accès à internet.
TymeBank et Moniepoint ont élaboré un chemin intermédiaire qui prospère en rencontrant les clients de détail et les entreprises là où ils se trouvent. TymeBank revendique actuellement 15 millions d'utilisateurs en Afrique du Sud et aux Philippines, tandis que Moniepoint affirme que plus de 10 millions de personnes et d'entreprises utilisent ses services. (Kuda, valorisé à 500 millions de dollars, n'est pas loin derrière, avec environ 7 millions d'utilisateurs.)
"Lorsque le capital risque était abondant, vous pouviez payer les gens pour adopter votre produit uniquement numérique, mais il n'y a pas suffisamment de revenus moyens par utilisateur (ARPU) pour justifier les coûts à long terme", a déclaré Deng. "Moniepoint, Tyme, et d'autres ont compris qu'il fallait construire des points de contact physiques qui interagissent avec le marché de masse tout en conservant la capacité de faire passer votre technologie à travers ces interfaces. Nous appelons cela une approche "cybernétique" car elle améliore les canaux informels - souvent en personne - avec la technologie sans tomber dans le piège coûteux d'essayer de totalement numériser ces canaux."
Modèles adaptés à la maturité des marchés bancaires
Une des choses clés que TymeBank a fait pour se développer est de forger des partenariats de vente au détail avec des supermarchés comme Pick n Pay et Boxer pour étendre sa portée en Afrique du Sud. Ces points de contact de vente au détail agissent comme des succursales quasi-bancaires : TymeBank utilise des kiosques et des ambassadeurs dans ces magasins pour aider les nouveaux clients à ouvrir des comptes et à déposer des fonds, ajoutant un aspect humain à ses opérations pour ceux qui préfèrent les interactions en personne.
C'est un modèle qui fonctionne car il reconnaît et s'adapte à la façon dont le consommateur africain moyen interagit avec les services financiers. Entrer dans un supermarché pour acheter des produits d'épicerie et repartir avec un nouveau compte bancaire semble naturel pour beaucoup de personnes.
TymeBank compte plus de 1 000 kiosques et 15 000 points de vente en Afrique du Sud. Pendant ce temps, sa société sœur, GoTyme - une coentreprise entre la société mère Tyme Group et le conglomérat local Gokongwei Group, lancée en 2022 - adopte la même stratégie et compte près de 500 kiosques et 1 500 ambassadeurs bancaires aux Philippines.
Au Nigeria, Moniepoint, soutenue par QED, a adopté une approche légèrement différente, en construisant un vaste réseau d'agents à l'échelle nationale. Environ 200 000 de ces agents sont des petits entrepreneurs équipés de terminaux de paiement électronique (TPE) et agissent comme des distributeurs automatiques de billets humains, permettant des dépôts, des retraits et des paiements de factures en espèces. Le système reflète le modèle qui a conduit au succès des services de paiement mobile en Afrique, que M-Pesa de Safaricom a lancé au Kenya.
La décentralisation de ses opérations à travers des agents comble l'écart entre les populations urbaines et rurales en fournissant des services financiers dans des zones où l'infrastructure bancaire traditionnelle, une banque ou un distributeur automatique, est inexistante ou peu fiable (La Banque mondiale estime qu'il y a seulement 16,15 distributeurs automatiques par 100 000 adultes au Nigeria en 2022.)
De même, des pays comme le Nigeria prospèrent dans le commerce soi-disant "informel" - au-delà de la portée des collectes d'impôts et d'autres autorités - qui représente près de 60 % de son PIB. Combinant cela avec le grand nombre de consommateurs et d'entreprises non bancarisés, un modèle qui comporte des éléments physiques est plus une nécessité qu'une innovation.
Les deux entreprises proposent désormais des services bancaires de détail et d'entreprise et ont utilisé le modèle hybride comme base pour ajouter d'autres services, tels que le crédit, les prêts de fonds de roulement, les outils de gestion d'entreprise, la comptabilité et la tenue de livres, et l'assurance.
Après leurs récentes levées de licorne, elles chercheront toutes deux à reproduire leurs modèles au-delà de leurs marchés d'origine, où elles affirment avoir atteint la rentabilité. Pour Tyme Group, qui a récemment annoncé une série D de 250 millions de dollars dirigée par Nubank à une valorisation de 1,5 milliard de dollars, une expansion au Vietnam et en Indonésie est déjà en cours. Tout comme en Afrique, les économies émergentes en Asie présentent un mélange d'adoption numérique et de dépendance hors ligne. Si l'on en croit la trajectoire de croissance actuelle de GoTyme, le passage semble être une étape logique.
Après avoir levé 110 millions de dollars, Moniepoint cherchera à approfondir ses opérations au Nigeria et à s'étendre à d'autres marchés africains, comme le Kenya. Elle pourrait également explorer ces marchés à travers des acquisitions, ce qui ouvrirait la voie à une consolidation régionale.
Perspectives en dehors de la fintech
Dans tout cela, peut-être la partie la plus convaincante du modèle hybride est ce qu'il renforce pour la fintech africaine, car TymeBank et Moniepoint ne sont pas les premières fintechs à déployer le modèle sur leur chemin vers le statut de licorne.
Et cela se déroule à leur échelle. Le premier ensemble de fintechs africaines valorisées à plus d'un milliard de dollars, y compris Interswitch et Flutterwave, ont fourni des infrastructures et des solutions de paiement pour les commerçants locaux et mondiaux à travers le continent. Les licornes fintech suivantes, dont OPay soutenu par SoftBank, Wave soutenu par Stripe et MNT-Halan soutenu par Chimera Investments (même PalmPay soutenu par Transsion, une "soonicorn"), fournissent tous des services financiers à des dizaines de millions de clients à travers l'Afrique en utilisant un mélange d'applications numériques et de points de contact réels.
La fintech est sans doute la catégorie de startups la plus réussie en ce moment, représentant huit des neuf startups valorisées à plus de 1 milliard de dollars dans la région. Alors qu'elle continue de capturer un intérêt accru des investisseurs locaux et internationaux, un tel modèle pourrait servir de modèle et de meilleur pari pour obtenir des rendements de type investissement tout en favorisant l'inclusion financière.
Pourtant, en même temps, il y a un potentiel significatif pour appliquer le modèle hybride dans des secteurs au-delà de la fintech, en particulier dans les marchés informels de l'Afrique. Par exemple, la télémédecine - une industrie qui dépend fortement de la confiance - pourrait tirer parti de points de contact locaux et en personne pour attirer les patients tout en rationalisant les opérations via des plateformes numériques, selon Novitske. Le commerce électronique et les modèles d'assurance collective sont d'autres industries qu'elle cite.
"Nous pensons que la plupart des startups à succès en Afrique maîtriseront une approche hybride", a commenté Deng. "L'interface entre le numérique et le physique est souvent là où l'innovation se produit car l'agrégation des marchés informels nécessite des points de contact physiques. Dans les places de marché B2B, l'approvisionnement est souvent informel. Dans les paiements transfrontaliers, y compris avec des stablecoins, les paiements domestiques sont souvent informels. Dans le commerce de détail local, le paiement et la livraison sont souvent informels."
